摘要： 【目的/意义】探索研究社交媒体对股票市场交易的解释功能，无论是对保护中小投资者利益，还是完善股 票市场的治理机制都具有重要的现实和理论意义。【方法/过程】通过构建信息共享模型，纳入每日关注与年度关注 等代理变量，实证检验投资者有限关注与股票成交量、股票换手率的关系。【结果/结论】信息共享模型可以有效影 响股票成交量及换手率。这说明在互联网时代，社交媒体分享的投资信息对投资者产生了一定影响，而社交媒体 的信息分享带有一定的“虚假性”。因此应甄别社交媒体信息，不盲目跟风，加强对社交媒体信息分享的引导与监 管是未来重点做好的工作。
